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普华永道预计2020年下半年并购交易活动将会反弹

2020-02-21 00:07:38   来源:   评论:0

  普华永道2月20日发布的《2019年中国企业并购市场回顾与2020年展望》显示,2019年中国企业并购交易额降至5587亿美元,交易额和交易数量分别比2018年下降了14%和13%。私募交易金额保持良好势头,国外入境并购强劲。

  普华永道中国内地及香港地区交易服务主管合伙人叶伟奇表示,2019年中国并购市场延续了降温趋势,市场不确定性加上国内去杠杆化进程限制了融资渠道,导致国内并购交易金额和交易数量下降,但国外入境并购金额,尽管总体规模小得多,则创下历史最高纪录,其中也包含了若干宗比较大的医疗健康行业交易。

  从行业来看,在房地产行业的整合浪潮推动下,房地产并购交易金额连续第三年下降,其他大部分行业也在下跌,尽管在一定程度上被工业品和消费品行业并购交易的增加所抵消。从交易数量来看,脱颖而出的行业仍然是工业,达到了历史最高值,这可能是由于众多政策利好导致的,其他行业基本持平或下降。

  普华永道中国内地及香港地区并购交易服务国内市场主管合伙人钱立强表示,尽管市场存在不确定性,私募股权仍面临投资的压力,同时国资背景的投资基金也相当活跃,因而总体交易金额保持在较高水平;然而,私募股权行业正在持续整合和成熟中,总体趋势表现为市场参与者减少,但质量更好,因此总的来看,并购交易数量有所减少,但规模更大。”

  受市场压力影响,私募股权基金在2019年出现了大量二次并购退出和上市退出。私募股权通过二次并购退出的数量创历史新高达到305宗,其中包括了大量的二级市场交易(私募对私募)。私募股权通过IPO退出的数量与2018年相比几乎翻了一番,受惠于2019年下半年科创板的推出;H股全流通政策的落地和生物制药/技术新规的推出也带动了私募股权通过港股退出的活跃性;美国等海外市场也很活跃。

  从投资区域来看,在其他地方并购交易金额显著下降的情况下,中国企业在“一带一路”沿线国家的海外并购活动仍然保持增长,2019年的并购交易金额达到118亿美元。

  叶伟奇表示,新冠状病毒疫情对并购交易活动造成了很大的短期不确定性,这使得对整个2020年的预测变得十分困难,”我们预计并购交易活动会缩减,且在2020年上半年会延续2019年的下跌。如果疫情得到控制,我们预计2020年下半年并购交易活动会有所反弹,总的来说,2020年的并购交易活动与2019年总体相当。”

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