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终结“8连停”央行重启逆回购800亿

2019-05-22 16:14:29   来源:   评论:0

  暂停了8个交易日的逆回购操作再度重启。央行周二公告称,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,2019年5月21日人民银行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。因当日无逆回购到期,全天实现资金净投放800亿元。

  从资金面来看,5月21日各期限shibor均有不同幅度的上涨,其中隔夜shibor上涨16.55BP报2.75%,创下4月中旬以来高点,而被央行“钦点”标的“DR0007”加权利率则报2.71%,比昨日有微幅上升。

  “因为五一假期缴税时点推迟在中下旬,最近几天隔夜利率连连上涨,短期资金价格抬升尤为明显。”有市场交易人士表示。在他看来,随着税期因素影响加大,后续流动性将面临一定的扰动,必要时预计央行将重启公开市场逆回购操作。预计流动性出现大幅收紧的可能性小,预计5月份资金面总体将保持平稳偏宽松态势。

  上周央行通过MLF投放2000亿元,有1560亿元的MLF到期,且有500亿逆回购到期,共计净回笼60亿元。值得一提的是,随着资金面的趋紧,银行理财产品近来也量价齐跌”。普益标准监测数据显示,上周332家银行共发行了2037款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数增加1家,产品发行量减少108款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.13%,较上期减少0.02个百分点。

  不过,中原证券认为,从央行近期公开市场业务操作常用措辞“银行体系流动性总量处于合理充裕水平”可以看出,央行稳定流动性和资金面的方向未变,预计资金面将继续保持稳定态势。

  上周五,央行发布一季度货币政策执行报告,将继续实施稳健的货币政策,适时适度逆周期调节,疏通货币政策传导,着力解决融资难、融资贵问题。央行同时强调,对于结构性去杠杆而言保持经济金融稳定既是目的也是前提。

  对此,华鑫证券认为,央行态度从多个角度论述当前货币政策已经不具有进一步宽松的必要性,货币政策将真正回归“稳健中性”,不会再回到过去几个季度持续边际放松的状态。

  “目前总需求仍较弱,货币政策边际宽松取向并未改变。从银行体系流动性来看,2019年以来DR007中枢(2.53%)相对去年下半年(2.61%)有所下降,但波动性明显提高。为保持流动性在当前中枢下稳定,预计逆回购操作的频率相对一季度将有所提高。同时,今年预计还将降准2次,以便支持银行体系信贷的合理扩张。”有机构分析人士表示。

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